Chapter 4 | 3 min read
रेशियो स्प्रेड स्ट्रैटेजी (Ratio Spread Strategy)
पहले कॉलर रणनीति पर, हमने चर्चा की थी कि एक संयमी कॉलर का लक्ष्य क्या हो सकता है: एक तरफ कुछ मुनाफ़ा सुनिश्चित करना और जोखिम पक्ष पर कुछ हद तक हेज करना। वोलैटिलिटी ट्रेडिंग की श्रृंखला में आगे बढ़ते हुए, चलिए अब अधिक मध्यवर्ती उन्नत अवधारणा की ओर बढ़ते हैं जिसे रेश्यो स्प्रेड रणनीति कहा जाता है। यह आपको बहुत अधिक नियंत्रित स्थितियों में बड़े संभावित परिणाम दे सकता है। फिर से, यह भारत के विकसित ट्रेडर के लिए एक आदर्श रणनीति है। यह बताता है कि रेश्यो रणनीति वास्तव में कैसे काम करती है उन विशेष मामलों में जहाँ यह सबसे अच्छा काम कर सकती है।
रेश्यो स्प्रेड रणनीति क्या है?
रेश्यो स्प्रेड रणनीति के तहत एक विकल्प (कॉल या पुट) खरीदा जाता है और उसी प्रकार के कई विकल्प बेचे जाते हैं लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस पर। आमतौर पर, अनुपात 1:2 होता है, जहां:
1. आप एक विकल्प कम स्ट्राइक प्राइस पर खरीदते हैं।
2. आप दो विकल्प उच्च स्ट्राइक प्राइस पर बेचते हैं।
यह एक नेट क्रेडिट सेटअप है या छोटा नेट डेबिट, जो आपको जोखिम की तुलना में इनाम का लगभग सही संतुलन देता है। यह तब बहुत अच्छे से काम करता है जब आप यह अनुमान लगा रहे हों कि बाजार केवल थोड़ी बहुत दिशा में, चाहे वह ऊपर की ओर हो या नीचे की ओर, जाएगा।
उदाहरण के लिए,
- बुलिश बाजारों में कॉल रेश्यो स्प्रेड का उपयोग किया जाता है।
- बियरिश बाजारों में पुट रेश्यो स्प्रेड का उपयोग किया जाता है।
क्यों ट्रेडर्स इसे पसंद करते हैं
इसलिए, जब रेशियो स्प्रेड रणनीति पर विचार किया जाता है, तो यह भारत के सक्रिय बाजार में काफी कारगर होती है, जैसे कि निफ्टी और बैंक निफ्टी। ये दोनों बहुत ही प्रशंसनीय तरलता (liquidity) प्रदान करते हैं और जब रणनीतिक व्यापार किया जा सकता है, तो ये बहुत ही सामान्य होते हैं। भारतीय ट्रेडर्स इसे इसलिए पसंद करते हैं:
1. उच्च रिटर्न संभावना: यह रणनीति मध्यम मूल्य आंदोलनों से लाभ उत्पन्न करती है।
2. कम पूंजी आवश्यकताएँ: नेट क्रेडिट या छोटे डेबिट की लागत अपेक्षाकृत सस्ती है।
3. निश्चित जोखिम: जबकि जोखिम एक तरफ सीमित है, बिना कवर वाले लेग को सावधानी से संभालना भी उतना ही महत्वपूर्ण है।
रेशियो स्प्रेड का उपयोग कब करें?
रेशियो स्प्रेड का उपयोग निम्नलिखित स्थितियों में किया जाता है:
1. दिशात्मक दृष्टिकोण: जब कोई व्यक्ति मध्यम उर्ध्वगामी चाल की उम्मीद करता है तो वह कॉल रेशियो स्प्रेड का उपयोग करता है या मध्यम नीचले चाल के लिए पुट रेशियो स्प्रेड का उपयोग करता है।
2. सीमित सीमा वाली बाजारें: जब बाजार एकीकरण में होते हैं और सीमित दिशात्मक आंदोलन देख सकते हैं।
3. कम वोलैटिलिटी: जब वोलैटिलिटी कम होती है तो यह अच्छा काम करता है क्योंकि बेचे गए विकल्पों का प्रीमियम अधिक होता है।
इसे कैसे सेट करें: एक उदाहरण
कॉल रेशियो स्प्रेड उदाहरण (बुलिश दृष्टिकोण)
मान लीजिए कि निफ्टी 19,600 पर ट्रेड कर रहा है और आप उम्मीद करते हैं कि यह उचित रूप से बढ़ेगा लेकिन 19,900 को पार नहीं करेगा।
- 1 निफ्टी 19,600 कॉल ₹ 100 में खरीदें।
- 2 निफ्टी 19,900 कॉल्स ₹ 50 प्रत्येक में बेचें।
नेट क्रेडिट: ₹ 50 (₹ 100 खर्च - ₹ 100 प्राप्त)।
अधिकतम लाभ: यदि निफ्टी 19,900 के करीब समाप्त होता है, तो आपको नेट प्रीमियम प्लस आंतरिक मूल्य प्राप्त होगा।
जोखिम: यदि निफ्टी 19,900 से ऊपर बहुत तेजी से बढ़ जाता है, तो बिना कवर लेग के कारण नुकसान हो सकता है।
रेशियो स्प्रेड उदाहरण बेरिश दृष्टिकोण
अगर आप उम्मीद करते हैं कि निफ्टी मध्यम रूप से गिरेगा:
- 1 निफ्टी 19,600 पुट ₹ 120 में खरीदें।
- 2 निफ्टी 19,300 पुट्स ₹ 70 प्रत्येक में बेचें।
नेट क्रेडिट: ₹ 20 (₹ 120 खर्च - ₹ 140 प्राप्त)।
अधिकतम लाभ: यदि निफ्टी समाप्ति पर लगभग 19,300 पर बंद होता है।
जोखिम: यदि निफ्टी 19,300 से नीचे तेजी से गिरता है।
मुख्य लाभ
1. लागत प्रभावी: इस तरह, प्रारंभिक लागत नेट क्रेडिट द्वारा ऑफसेट हो जाती है और यह कम पूंजी वाले ट्रेडर्स के लिए काफी आकर्षक है।
2. लाभ की संभावना: बाजार में अपेक्षित दिशा में मध्यम चाल के मामले में बहुत अच्छा रिटर्न प्रदान करता है।
3. बहुमुखी प्रतिभा: इसका उपयोग दोनों बेरिश और बुलिश बाजारों में किया जा सकता है।
ध्यान देने योग्य जोखिम
जबकि रेशियो स्प्रेड एक तरफ नियंत्रित जोखिम प्रदान करता है, बिना कवर लेग असीमित जोखिम प्रस्तुत करता है यदि आधारभूत मूल्य कॉल रेशियो स्प्रेड में उच्च स्ट्राइक प्राइस या पुट रेशियो स्प्रेड में नीचले स्ट्राइक प्राइस से आगे बढ़ता है। यह उन स्प्रेड्स में से एक है जो सावधानी और निगरानी की मांग करता है।
निष्कर्ष
रेशियो स्प्रेड रणनीति उन ट्रेडर्स के लिए एक मजबूत रणनीति होगी जो मध्यम मूल्य आंदोलनों से लाभ लेना चाहते हैं, बिना बहुत भारी प्रारंभिक लागत के। यह बाजार के व्यवहार की अच्छी समझ और एक अच्छे जोखिम प्रबंधन प्रणाली की आवश्यकता होती है। इसलिए, यह अनुभवी ट्रेडर्स के लिए आदर्श होगा। यदि आप इस रणनीति को आकर्षक पाते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप हमारे अगले अध्याय पर सिंथेटिक पोजीशन्स पर ध्यान दें, जहां उन्नत रणनीतियाँ विकल्पों का उपयोग करके वास्तविक स्टॉक पोजीशन्स की प्रतिकृति करती हैं, जो जोखिम को प्रबंधित करने और पूंजी का कुशलता से उपयोग करने के लिए रचनात्मक तरीके प्रदान करती हैं।
Disclaimer: Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing.
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